けーたつ(@ketatsuthe)です。
今回、不動産セクターの米国銘柄を分析してみます。
現在保有セクターに一般消費財、不動産は保有なし。
今回は、不動産セクターの「ナショナル・リテール・プロパティーズ(NNN)」です。
上記3サイトより情報を取得しています。2020年11月
ナショナル・リテール・プロパティーズ(NNN)のプロフィール
1984年設立。
米国の不動産投資信託会社。事業は投資資産と販売資産の2部門で構成。おもに小売テナント向けに長期リース契約による賃貸不動産物件の買収、所有、管理、開発を行う。主要テナントはコンビニエンスストア、フルサービスレストラン、自動車部品店、映画館、総合スーパー、スポーツ用品店、自動車修理店など。
Yahoo financeより引用
コロナ禍で小売は相当厳しいですが。
業績
売上高、営業利益率
売上高、営業利益率が上昇し続けているか。
営業CF関係
営業CFから純利益を差し引いた額がプラスか。
営業CFマージンが15%以上か(業態による)。大きく上下していないか。
業績の伸びしろ
ROIC(投下資本利益率)：事業投資により新たに生み出せる利益の割合
WACC(加重平均資本コスト)：資金調達にかかるコストの割合(有利子負債の利子)
ROIC ＞ WACC：事業投資すれば、集めた資金のコスト以上に儲けが増えるので、
毎年手元の現金が増えていく
→ 配当も増え、株価も上がりやすい
ROIC ＜ WACC：事業投資しても、集めた資金のコスト以上に儲からないので、
追加投資はされず成長しづらい
→ 配当の伸びはいずれ頭打ち
株価・配当
株価チャート
年間配当、EPS、配当性向の10年推移
EPSは上昇し続けているか。
配当金を狙っているので、配当性向が高すぎないか。
配当利回り、累積増配率、連続増配年数
配当利回りが3%以上。
連続増配年数が長いか。(リーマンショックなど経済危機でどうだったか)
まとめ
不動産セクターの「ナショナル・リテール・プロパティーズ(NNN)」を各データを用いてみました。
業態的に利益率は高いです。
しかし不動産は馴染みがないので難しいですね。コンボイの時ほど胸踊りません。
馴染みがなく分からないセクターはETFで購入することも視野に入れていきたいと思います。
何か間違えがあればこっそり教えていただけると幸いです。
お付き合いいただき、ありがとうございました！
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